涨跌停板制度源于国外早期证券市场，是证券市场中为了防止交易价格的暴涨暴跌，抑制过度投机现象，对每只证券当天价格的涨跌幅度予以适当限制的一种交易制度，即规定交易价格在一个交易日中的最大波动幅度为前一交易日收盘价上下百分之几，超过后停止交易。

 名词解释:

zhǎng tíng

我国证券市场现行的涨跌停板制度是1996年12月13日发布，1996年12月26日开始实施的，旨在保护广大投资者利益，保持市场稳定，进一步推进市场的规范化。制度规定，除上市首日之外，股票(含A、B股)、基金类证券在一个交易日内的交易价格相对上一交易日收市价格的涨跌幅度不得超过10%，ST股票不超过5%。超过涨跌限价的委托为无效委托。此外，权证类无涨停限制。

我国的涨跌停板制度与国外制度的主要区别在于股价达到涨跌停板后，不是完全停止交易，在涨跌停价位或之内价格的交易仍可继续进行，直到当日收市为止。

相关名词：涨停板

涨停板—— 证券市场中交易当天股价的最高限度称为涨停板，涨停板时的股价叫涨停板价。

一般说，开市即封涨停的股票，势头较猛，只要当天涨停板不被打开，第二日仍然有上冲动力，尾盘突然拉至涨停的股票，庄家有于第二日出货或骗钱的嫌疑，应小心。

中国涨停板的主要作用：为了防止股票价格出现过大的非理性变动，防止消息不对称造成股票价格大幅波动，切实保护中小投资者。中国股票市场引入期货的价格波动限制，加以改良。给市场充分时间消化特定信息的影响。

什么样的股票容易涨停

1、股价处于低位徘徊，上市公司突然公布重大利好消息，股价复牌后持股者惜售，持币者急于买入，往往以涨停价格参与集合竞价，结果股价一开市便涨停，随后以涨停价格排队的买单越来越多，大量踊跃的买单常常意味着第二个交易日该股仍呈强势。如97年8月22日沪市哈高科这只股票上市后股价低位盘整，公司公布97年中期业绩每股收益0.35元，大大出乎市场预料，买人者蜂拥而至，股价连续报收3个涨停板。3天过后，当不少散户明白该股中期每股收0.35元是指股本未扩张前的每股收益。实际根据最新总股本摊薄为0.20元，股价第4天便掉头向下盘跌持续较长时间。每逢年报或中报公布之际，投资者要特别关注此类“每股收益未摊薄”情况发生。

2、大主力介入的庄股常常涨停。认真观察股价盘出底部，有大笔买单通常10万股以上不断涌入，应及时介入这样的股票，往往容易涨停。主力庄家通常在拉升过程中采取强势上攻势态，拉升涨停板，以吸引广大投资者的关注和跟风，达到众人拾柴火焰高的目的。股价涨停后，以涨停价格排队等待买入者众多，通常高达500万股以上或达到该股流二肯干 合同，往往形成第二个涨停板或第三个涨停板。

股票涨停时如何操作

(一)懂防主力“诱捕”陷井

实战中，炒作手法高明的少数市场主力借助涨停板为幌子，达到顺利派发，套取大量现金的目的。当某只股票连续一段时间暴涨后， 主力用大笔买单封住涨停，吸引许多中小散户跟风以涨停价格排队等待买入。这时眼见买入者众多，主力迅速申请撤单成功后，便开始全力出货，大量抛售。涨停板被打开，由于买入者众，主力不愁找不到买主。1997年8月12日大盘从1510点经过数月盘跌到1100点，主力介人中川国际这只股票，从6.50元不断提拉到14.80元，当该公司公布97年中期业绩大幅扭亏为盈、每股收益高达0.35元时，主力迅速封涨停，众 多中小散户眼见该股96年底每股亏损0.76元，经过半年时间每股竟扭亏增盈为0.35元，纷纷以涨停板价格排队抢购，主力见时机成熟，迅速撤出买单并大量抛售，仅半个交易日，成交量高达1843万股，创下近年来天量，主力大获全胜，全身而退，可怜不少中小散户深套其中， 此后该股盘跌长达9个月之久。又如今年5月8日厦门国贸故技重演涨停之下大笔抛售，宣布参股北大未名生物工程集团30%的股权后，股 票复牌后主力股价涨停被打开，股价一撅不振，盘跌至今。

中小散户明白主力在涨停下玩的把戏后，一旦有大笔卖单涌出后，主力出货迹象明显应抢在主力卖出前行动，以低于主力卖出价格0.1元 或0.2元争先卖出。若自己不幸以涨停价格买入被套其中，第二天也应主动认赔离局为好，缺乏主力的炒作单靠散户是难以掀起大幅上扬行情的。主力面对你这样精明的对手，只能自叹弗如了。

如何炒涨停股票

如果第二天继续高开走高，则短线可持有;如果第二天高开走弱，立即获利了结或平仓出局;如果第二天就套牢，则止损出局。

涨停股的卖出时机：

(1)会看均线者，则当5日均线走平或转弯则可立即抛出股票，或者MACD指标中红柱缩短或走平时则予以立即抛出。

(2)不看技术指标，如果第二天30分钟左右又涨停的则大胆持有。如果不涨停，则上升一段时间后，股价平台调整数日时则予以立即抛出，也可第二天冲高抛出。

(3)追进后的股票如果三日不涨，则予以抛出，以免延误战机或深度套牢。

(4)一段行情低迷时期无涨停股，一旦强烈反弹或反转要追第一个涨停的，后市该股极可能就是领头羊，即使反弹也较其它个股力度大很多。

涨停板出局技巧：

1、第二天5分钟内见昨收盘价，无论赢亏，出局;

2、参照分时系统，15分或30分钟MACD一旦出现小红柱，出局;

3、止跌涨停，龙头涨停或尾市跳水涨停等后市利润较大的涨停，参照30分钟的30日均线，当其走平或高位震荡，出局。

《涨停》

是由青年作家 狼牙瘦龙 创作的荒诞类小说。

小说的中心语境词为：人生能够有几次涨停，IT老板欧阳被税务稽查，被投资，被上市，被涨停，接着连续涨停，一切来得莫名其妙，一切都是商人的阴谋。

小说讲述了一个中关村的小老板被人投资上市之后一些荒诞不经的行为，最后疯狂跳楼自杀。

主题语：

人生能够有几次涨停，IT老板欧阳被税务稽查，被投资，被上市，被涨停，接着连续涨停，一切来得莫名其妙，一切都是商人的阴谋。

故事梗概

人生的跌停：

阳立公司的小老板欧阳经理的人生跌停开始了，他买的股票全部跌停，亏损200余万。同时受假发票案的牵连公司被税务所稽查。由于假发票案，电子城的企业陷入信用危机，供货商担心欧阳的阳立公司无力支付货款而聚集闹事，电子城管委会决定冻结阳立公司的帐户，只能收钱不能出钱，用以偿还货款，公司面临破产。欧阳决定向同学巴永乐借钱。

巴永乐要求入股阳立公司，出资2000万，并以200万现金买断系统集成的项目，欧阳迫于压力同意。但投资迟迟不到，欧阳绝望，但跳楼未成。

人生的第一次涨停：

欧阳因为跳楼引起轰动，投资到位，欧阳先后与几个大客户确定了合作关系，并得到了大订单。欧阳解除了公司破产风险，偶然得知阳立公司之所以被稽查，是巴永乐设计一个阴谋。原来巴永乐要入股阳立公司日的是图谋电子厂的地皮及电子城二期的项目。此时，电子城管委会下属的投资公司也要求入股阳立公司，欧阳的股分再一次缩小到16%。

欧阳再次与巴永乐交易，巴永乐同意再给他一部分现金，欧阳同意阳立公司进行重组。阳立公司重组之后，资本方把持有的ST道格的权益转到阳立电子公司，并将ST道格变更为阳立电子。

于是，阳立公司变成了上市公司，并多次涨停。

第二次涨停

欧阳成为上市公司的法人代表，并且策划新的项目，加大传统业务的经营投入。

欧阳使用苦肉计将电子厂的工人遗留问题解决，让现有的电子厂的车间主任带着工人离开电子厂，并把地皮让出来进行开发，欧阳搞了一个创意要做全国最快的巨型计算机而获得政策优惠，后又认识精神病患者John受到启发把这个计算机改成智能计算机，并将电子城二期的项目名称定为“智算中心”，而使整个项目前景看好。

公司的股票又涨停。

最后的涨停

欧阳与巴永乐在使用资金上出现分歧，系统集成项目的资金受限，欧阳赌气要再搞一个创意，与精神病患者John，创办“星际贸易”，后来这个创意发展成“把人类的大便加工后卖给外星人”。并与美国的UST公司联系，得到合作的意向。

欧阳调动融资高手刘洋的积极性，让刘洋做一个与星际贸易有关融资计划，刘洋在疯狂状态下写了这个计划，能够把一元钱变成一万元钱。

Frank看了计划瘫痪，巴永乐成了巴歪嘴。

欧阳决定与本市市属的城市投资公司合作，要求得到太空航线的运营权，城市投资要求必须入股，并也要求另一个投资公司红顶投资也进入阳立电子公司。

阳立公司的“大便”商业模式与绿蝇公司的“大便”商业模式发生冲突，欧阳让刘洋想方设法打压绿蝇生物的股价，没有想到绿蝇生物的楼盘倒了，业主们聚众闹事，怕引起混乱，城市投资公司要求阳立公司必须接盘，以维护稳定。

欧阳跑到红顶投资谈融资的事情，老板玛丽让欧阳演戏，扮演一条狗。

美国UST公司与大魔投资银行的人带队来中国与阳立电子公司协商合作事宜，并在中国开辟太空旅游计划。大家合谋策划阳立公司用50个亿融资1000个亿的方案，并计划在美国纳斯达克上市。

欧阳被人暴打，清醒后告诉股民“星际贸易”是个商业运作，是骗局，股民把他送精神病医院，欧阳与医生发生争执，被当作疯子追打，结果从楼上跳下来摔死。

而同时，阳立公司的股票继续涨停。

涨停制度的优缺点

管理层为了控制过度投资,缩小股价上涨的波动幅度和减缓上升的速度,倡导市场理性投资,压制和防止过度炒作,从而实行了对股价涨幅进行限制的制度。这种制度总体来说是在市场中起到了一些作用,达到了设置时的初衷,但是任何事情都有其矛盾的两面性,利弊相统一,涨停板制度推出也有其优缺点[1]。

(1 )庄家、机构大户们容易利用涨停板制度来进行高效率的炒作。他们是市场的主力,拥有比一般散户投资者得天独厚的资源优势,例如资金、技术、研究人员、信息等。因此,他们完全可以借助涨停板有计划地对市场行情进行有效地控制,以便达到自己的目的。

(2 )股票市场中的涨停板与期货市场中的涨停板有较大的区别。期货市场采用双向方向,既可以做空也可以做多。而股票市场中目前只能做多,没有做空机制,涨停板的限制对于单向趋势的强化程度在股市中远远不及期货市场。期货市场中采用的交易规则是T 0,即当日介入个股股价发生波动时投资者能够进出,而股票市场中采用的交易规则是T 1,即当日介入个股股价发生波动时投资者只能进,而不可能出,这实际上加大了助涨功能。

(3 )个股涨停板带来市场的联动效果。个股涨停板可能会带动该类板块个股的强烈反应,进而刺激市场人气,带动大盘上涨。某些个股连续涨停板,很容易引起投资者的关注,从而判断大盘持续上涨,使市场投资者的参与热情高涨,带动整个板块上涨,其市场影响面可能超过人们的想像。

(4 )小盘股由于流通盘较小,易于控盘。庄家仍可以用少量的资金,操控小盘股,以达到控盘的目的,进而影响同类板块甚至大盘的走势。

(5 )涨停板对股票成交量的变化也是有影响的。股市中出现涨停板的情况使成交量减少并不意味着顺势操作的人在减少,却可反应出操作的人在增加,只是在当日受涨停板限制的影响不可能实现就是了。